El centro de toda la asignación de inversiones y la gestión de riesgos está siendo claro qué riesgos está siendo compensado en la recompensa entregada. En una era de mercados cada vez más entrelazados, evaluar esto correctamente es primordial, pero las medidas utilizadas a menudo como la volatilidad pueden ser inadecuadas y engañosas sin otras consideraciones graves y a menudo más importantes.
Unperturbed by Volatility echa un vistazo profundo a las características esenciales de los mercados financieros del mundo real, analizando las fortalezas y las limitaciones de varias métricas, técnicas y métodos, donde estos se pueden ajustar para funcionar, donde métricas como la volatilidad se descomponen y donde en la práctica debemos buscar construcciones que hagan que tales errores sean manejables.
Los temas principales también incluyen los límites de los datos y el papel de los extremos del mercado, tanto hacia arriba como hacia abajo y en riesgo y oportunidad. Los problemas relevantes se diagnostican dentro de un marco consistente que obliga a las realidades del mercado a primer plano y del que se pueden sacar conclusiones útiles. Todos los instrumentos disponibles del mercado se ponen en pleno uso.
Unperturbed by Volatility se basa en sólidos fundamentos teóricos y conocimientos prácticos. Basándose en elementos aplicables de diversas disciplinas cuantitativas, desde la teoría de probabilidad hasta herramientas estadísticas hasta finanzas cuantitativas y otras, el libro requiere cierto conocimiento previo, pero su entrega no es muy matemática. Lo simple, robusto y útil se da preferencia sobre lo técnicamente elegante.
Tabla de contenido Prefacio e introducción
Notaciones, convenciones y abreviaturas Realidades del mercado
1.1 Verdad del mercado, 1.2 Normalidad y Realidad, 1.3 Leyes de Poder, 1.4 Convergencia, 1.5 ¿Puede un Número adaptarse a todos?, 1.6 sesgos cognitivos y datos, 1.7 órdenes de magnitud
Volatilidad realizada
2.1 Consistencia y robustez bajo datos reales, 2.2 Desviación estándar frente a desviación absoluta media, 2.3 Características de volatilidad realizada, 2.4 Modelado de devoluciones puntuales y volatilidad,
Convexidad y volatilidad implícita
3.1 Un poco de historia, 3.2 convexidad y volatilidad, 3.3 mercados completos, completados e incompletos, 3.4 volatilidad implícita, preferencias y prima de riesgo, 3.5 replicación, y el caso para coberturas semiestáticas, 3.6 volatilidad, 3.7 Otros temas
Skew implícito: la opinión del mercado
4.1 Skew 101, 4.2 Distribuciones implícitas, 4.3 Volatilidad implícita y colas de grasa
Instrumentos de varianza
5.1 Volatility Digest, 5.2 Cambios de varianza, 5.3 Modelado de volatilidad y modelos de mercado, 5.4 Volatilidad de volatilidad y dinámica de varianza, 5.5 Swaps de volatilidad, 5.6 Variaciones en varianza
VIX
6.1 VIX: una breve historia, 6.2 VIX en pocas palabras, 6.3 VIX Futures, 6.4 VIX Options, 6.5 Reglas de pulgar, 6.6 VIX ETF y ETN
Volatilidad implícita y prima de riesgo
7.1 Premia, transferencias de riesgo y modo medio, convexidad 7.2, límites y momentos, correlación 7.3, dependencia y modo medio
Fundamentos de cobertura de riesgo de cola
8.1 Eventos de cola y cobertura de riesgo de cola, 8.2 Características de un seto de cola, 8.3 Consideraciones ejecutivas, 8.4 motivos, enmarcados y méritos para cobertura de riesgo de cola
Correlación
9.1 Dependencia, causalidad y datos, 9.2 Algunas correlaciones y sus usos prácticos, 9.3 Correlación y asignación de correlación de portafolios, 9.4 Correlación de comercio
Diversificación del riesgo
10.1 Diversidad, Riesgo y Oportunidad, 10.2 Conocimiento y Asunción: Más vs Menos, 10.3 Centro y Colas, 10.4 Objetivos de Volatilidad, 10.5 Paridad de Riesgo
Pensamientos finales Apéndice: colas de grasa, leyes de energía y distribuciones
Referencias
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